“618”年中消費(fèi)大(dà)促（消費節）将至，2023年以來持(chí)續低迷的包裝紙(zhǐ)行業(yè)或将迎來(lái)曙光。

不過，進入6月份，箱闆瓦楞(lèng)紙價格(gé)仍持續走低，仿(páng)佛“黎明前的黑暗”。同花順iFinD數據顯示，截至6月5日，國内140g瓦楞(lèng)紙出廠價為(wéi)3395元/噸，跌破3400元/噸關卡，同比下降19.36%，較2023年初的3820元/噸下降11.13%。

采訪中(zhōng)，多(duō)位..及機構分析(xī)人士(shì)均認為，“618”年中消費節将是包裝紙行業走出低迷的重要契機。德邦(bāng)證券分析認為，在“618”“雙11”等線上購物活(huó)動的催化下，今(jīn)年下半年消費複蘇(sū)趨勢較為明确，随着下遊備貨信心(xīn)提振，包裝紙價格可(kě)能..早于今年二季度(dù)末迎來向上拐點。

行業身處周期底部

2023年以來，箱闆(pǎn)瓦楞(lèng)紙價格持(chí)續走弱，呈現低迷态勢。..主要的原因(yīn)還是需求端不振。

卓(zhuó)創資訊行(háng)業分析師呂豔爍(shuò)接受《證券日報》記者采訪時表示(shì)，今年一季度，雖然春節過後開工率迅速(sù)回升，箱闆瓦楞紙供應量在增加，但是在内需弱複蘇、外銷恢(huī)複較慢的影響下，下遊(yóu)的(de)包裝(zhuāng)廠開工情況較弱，原紙采購不積極，造成市場價格持(chí)續走低(dī)。數據顯示(shì)，3月底瓦楞紙價格已創下了(le)5年來曆史低位。

同時，2023年(nián)1月1日起我(wǒ)國對包括箱闆(pǎn)瓦楞紙在内的多紙種實施“零關稅”，成為下拖包(bāo)裝紙價格的另一個主要原因。據業内人士介紹，關稅(shuì)的降低可以為進口紙制品帶來價格優勢，于是國内包裝紙企業也在“停機(jī)檢修”等動作下，持續下調箱闆瓦楞紙價格，縮小與進口紙制品的價差(chà)，進而搶占市場份額。

“3月底是個(gè)拐點，進入4月份，行業出現了近(jìn)一個月的小幅反彈。”呂豔爍說。這也被多數行業分析人士認為是紙價“底部企穩”。

談(tán)及“618”年中消費大促的影響，太陽紙業相(xiàng)關負責人告訴《證券日報(bào)》記者，早在4月份，下(xià)遊紙包裝行業就已開始積極為(wéi)“618”大促儲(chǔ)備庫存。彼時，經曆(lì)了一季度的(de)持續下跌，上遊紙廠在“喊(hǎn)漲”挺價，終端需求在“618”帶動下存恢複預(yù)期，于是彼時市場交投在供需博弈(yì)下呈現較好轉(zhuǎn)變，實現了4月份的(de)行業反彈。

對于5月份以來，特别是近期箱闆瓦楞紙價格再(zài)度下(xià)跌(diē)，太陽紙業負責(zé)人表示，這次情況(kuàng)和一(yī)季度略有不同(tóng)。因為随着近(jìn)期煤炭、電力等能源(yuán)價格的走低，企業(yè)成本端壓力降低，“紙企特别是大型(xíng)紙企(qǐ)受益明顯，不用再像一季度時(shí)頻頻采用‘停機檢修(xiū)’的(de)辦法，現在紙(zhǐ)企在..開工(gōng)率的情況下，則(zé)繼續通(tōng)過降低紙品(pǐn)價格的策略，來進一步搶占市場份額。”

而(ér)從“618”年中大促開始，消(xiāo)費需求的進(jìn)一步回暖，将成為拉動包裝紙等行業需求回升的重要因素。

中國數實融合50人論壇智庫(kù)..洪勇在接受《證券日報》記者采(cǎi)訪時表示，“618”年(nián)中消費大(dà)促通常會帶動包裝紙(zhǐ)行業的需求增長(zhǎng)，下半年的消費旺(wàng)季也是包裝紙行業的(de)傳統高峰期。

“‘618’和下半年的各類節日和活動将帶動包裝(zhuāng)紙行業的多元化需求(qiú)，尤其是高端包裝紙、個性化包裝紙、智能包裝紙等細分領(lǐng)域(yù)。”洪勇說。

行業加速洗牌整合

在(zài)包(bāo)裝紙價格持續走(zǒu)低的過程中，包裝紙行業也在加速(sù)洗牌，并出現向頭部企業集中趨勢。

近期，國内南方不斷有中小規模箱闆瓦(wǎ)楞(lèng)紙(zhǐ)企倒閉的消息傳出(chū)。與此同時，包括玖龍紙業、山鷹..等在内的頭部紙企卻在積極擴充産能。

根據(jù)卓創資訊(xùn)預計，2023年至2025年箱闆瓦楞紙将新增産能800萬噸，其中2023年新增産能較多(duō)，計劃新增(zēng)490萬噸箱闆紙産能和130萬(wàn)噸瓦楞紙産能，短期内(nèi)供應格局(jú)将更加寬(kuān)松。而新增産能多集中于頭部企業，根據卓(zhuó)創(chuàng)資訊統計，2023年至(zhì)2024年玖龍紙業、山鷹..擴産産能分别為205萬噸(dūn)和100萬噸。

德邦證券分析表示，随着環保政(zhèng)策趨嚴，“禁(jìn)廢令”提高行業門檻，以及進口紙零關稅政策落地(dì)，國内(nèi)箱闆瓦楞紙..企(qǐ)業正把握時間窗口，快速在海(hǎi)内外投放漿紙産能，提高上遊資源掌控能力和成本控(kòng)制能力，也将進一步搶占市場份額。

對此，Co-Found智庫秘書長(zhǎng)張(zhāng)新(xīn)原在接受《證券日報》記(jì)者(zhě)采訪時表示，行業集中度的(de)提升是包裝紙(zhǐ)等行業洗牌(pái)的必然發展結果(guǒ)。“當前，包裝紙等(děng)行業(yè)的競争激烈，市場份(fèn)額分散，但一些..企業已經開始通過加強并購、資源(yuán)整合等方式提高行業集中度(dù)，進一(yī)步(bù)加強自身競争優勢和市場占有率。”張新原說，未來(lái)，随(suí)着市場競(jìng)争的加劇和行業洗(xǐ)牌的加速(sù)，行業集中(zhōng)度有望進(jìn)一步提高和集中，..企(qǐ)業的(de)競争優勢也将得到進一步鞏固和加強。

不過，在(zài)前述太(tài)陽紙業相關負責人看來，受頭部企業布局半徑及運費成本等因素影響，中小規(guī)模紙企仍将維持一定的生存空間。

北京(jīng)工商大學教授洪濤接(jiē)受記者采訪時(shí)認為，2025年我國“禁塑令”将..實施，加之2023年..消費迅速活躍，将促進我國包裝紙行業重新組(zǔ)合。“..企業将發揮越來越大的作用，中小包裝紙企業也将開拓(tuò)特色發展(zhǎn)的市場空間。”洪濤如是說。